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Eurotech
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Data di emissione: 14 marzo 2025
Il presente fascicolo è disponibile su internet
nella sezione “Investitori” del sito
www.eurotech.com
EUROTECH S.p.A.
Sede legale in Amaro (UD), Via Fratelli Solari, 3/A
Capitale Sociale versato Euro 8.878.946 i.v.
Codice fiscale e numero di iscrizione al
Registro delle Imprese di Udine. 01791330309
Eurotech
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INDICE
Lettera agli azionisti............................................................................................................................................................6
Informazioni societarie.......................................................................................................................................................8
Informazioni per gli azionisti...............................................................................................................................................9
Relazione sulla gestione....................................................................................................................................................10
Premessa.....................................................................................................................................................................10
Il Gruppo Eurotech.......................................................................................................................................................10
Conflitti mondiali.........................................................................................................................................................12
Requisiti del formato elettronico unico europeo (ESEF – European Single Electronic Format).................................12
Andamento economico...............................................................................................................................................13
Situazione patrimoniale e finanziaria..........................................................................................................................24
Azioni proprie della società controllante posseduta da essa o da imprese controllate.............................................29
Investimenti ed attività di ricerca e sviluppo..............................................................................................................29
Principali rischi e incertezze a cui il Gruppo è esposto................................................................................................29
Informativa sull’ambiente e sul personale..................................................................................................................35
Informativa relativa alle esposizioni sovrane..............................................................................................................35
Processo di semplificazione normativa in base alla delibera Consob n. 18079/2012................................................35
Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio...........................................................................................36
Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari...........................................................................................36
Accordi non risultanti dallo Stato Patrimoniale..........................................................................................................36
Società controllate costituite e regolate dalla legge di Stati non appartenenti all’Unione Europea.........................36
Scenario competitivo, evoluzione prevedibile della gestione e strategia futura di crescita......................................36
Prospetti contabili consolidati al 31 dicembre 2024 redatti secondo i principi contabili internazionali........................38
Situazione patrimoniale – finanziaria consolidata......................................................................................................38
Conto Economico consolidato.....................................................................................................................................39
Conto Economico Complessivo Consolidato...............................................................................................................40
Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato......................................................................................41
Rendiconto Finanziario consolidato............................................................................................................................42
Note di commento ai prospetti contabili.........................................................................................................................43
A – Informazioni societarie..........................................................................................................................................43
B – Criteri di redazione e conformità agli IFRS............................................................................................................43
C – Valutazioni discrezionali e stime contabili significative........................................................................................46
D - Area di consolidamento.........................................................................................................................................47
E - Principi contabili e criteri di valutazione................................................................................................................48
G – Informativa di settore...........................................................................................................................................63
H - Composizione delle principali voci dello stato patrimoniale.................................................................................65
1 - Immobilizzazioni immateriali........................................................................................................................65
2 - Immobilizzazioni materiali.............................................................................................................................70
3 - Partecipazioni in imprese collegate e altre imprese.....................................................................................72
4 - Altre attività non correnti..............................................................................................................................73
5 - Rimanenze di magazzino...............................................................................................................................73
6 - Crediti verso clienti........................................................................................................................................72
7 – Crediti e debiti per imposte sul reddito.......................................................................................................75
8 - Altre attività correnti.....................................................................................................................................76
9 - Disponibilità liquide.......................................................................................................................................77
10 - Altre attività finanziarie...............................................................................................................................77
11 – Posizione finanziaria netta.........................................................................................................................77
12 – Patrimonio netto........................................................................................................................................79
13 - Utile (Perdita) per azione base e diluito.....................................................................................................80
14 - Finanziamenti passivi...................................................................................................................................81
15 - Benefici ai dipendenti..................................................................................................................................83
16 – Pagamenti basati su azioni.........................................................................................................................85
17 – Fondi rischi e oneri.....................................................................................................................................88
18 - Debiti verso fornitori...................................................................................................................................90
19 - Altre passività correnti................................................................................................................................90
20 -Garanzie........................................................................................................................................................91
Eurotech
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I - Composizione delle principali voci di conto economico..........................................................................................91
21 – Ricavi delle vendite e dei servizi.................................................................................................................91
22 - Costi per consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo..................................................................92
23 - Altri costi operativi......................................................................................................................................93
24 - Costi per servizi...........................................................................................................................................93
25 - Costo del personale.....................................................................................................................................94
26 - Altri accantonamenti ed altri costi..............................................................................................................94
27 - Altri ricavi.....................................................................................................................................................95
28 – Rettifiche di costi per incrementi interni...................................................................................................95
29 - Ammortamenti e svalutazioni.....................................................................................................................95
30 - Proventi ed oneri finanziari.........................................................................................................................96
31 - Imposte sul reddito dell’esercizio...............................................................................................................96
J – Altre informazioni.................................................................................................................................................100
32 - Rapporti con parti correlate......................................................................................................................100
33 - Gestione del rischio finanziario: obiettivi e criteri....................................................................................101
34 - Strumenti finanziari...................................................................................................................................104
35 – Costi e ricavi non ricorrenti......................................................................................................................107
36 – Passività potenziali...................................................................................................................................107
37 - Informazioni richieste in base alla legge n. 124/2017..............................................................................107
38 - Eventi successivi........................................................................................................................................108
Appendice I – informazioni ai sensi dell’art 149-duodecis del regolamento Emittenti Consob...................................109
Attestazione del Bilancio consolidato ai sensi dell’art. 154-bis, del D.lgs. 24.02.1998, n. 58.......................................110
Relazione della società di revisione sul bilancio consolidato.........................................................................................111
EUROTECH S.p.A..............................................................................................................................................................119
Informazioni societarie...................................................................................................................................................121
Relazione sulla gestione..................................................................................................................................................122
Premessa...................................................................................................................................................................122
Conflitti mondiali.......................................................................................................................................................122
Dati di sintesi.............................................................................................................................................................123
La società Eurotech S.p.A..........................................................................................................................................124
Andamento economico.............................................................................................................................................125
Situazione patrimoniale e finanziaria.......................................................................................................................133
Investimenti...............................................................................................................................................................136
Rapporti con imprese controllate, collegate e imprese sottoposte al controllo di queste ultime e con parti correlate...................................................................................................................................................................................136
Azioni proprie della società.......................................................................................................................................137
Elenco delle sedi secondarie della società................................................................................................................138
Principali rischi e incertezze a cui la società è esposta.............................................................................................142
Informativa sull’ambiente e sul personale................................................................................................................143
Informativa relativa alle esposizioni sovrane............................................................................................................143
Processo di semplificazione normativa in base alla delibera Consob n. 18079/2012..............................................143
Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio.........................................................................................143
Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari.........................................................................................143
Società controllate costituite e regolate dalla legge di Stati non appartenenti all’ Unione Europea......................144
Accordi non risultanti dallo Stato Patrimoniale........................................................................................................144
Scenario competitivo, evoluzione prevedibile della gestione e strategia futura di crescita....................................144
Prospetti contabili al 31 dicembre 2024 redatti secondo i principi contabili internazionali........................................145
Situazione patrimoniale - finanziaria........................................................................................................................145
Conto Economico.......................................................................................................................................................146
Conto Economico Complessivo..................................................................................................................................146
Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto.......................................................................................................147
Rendiconto Finanziario..............................................................................................................................................148
Note ai prospetti contabili..............................................................................................................................................149
A - Informazioni societarie........................................................................................................................................149
B - Criteri di redazione e conformità agli IFRS...........................................................................................................149
C - Valutazioni discrezionali e stime contabili significative.......................................................................................151
D - Principi contabili e criteri di valutazione..............................................................................................................152
E - Composizione delle principali voci dello stato patrimoniale................................................................................166
Eurotech
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1 - Immobilizzazioni immateriali......................................................................................................................166
2 - Immobilizzazioni materiali...........................................................................................................................167
3 - Partecipazioni in imprese controllate, collegate e altre imprese................................................................168
4 - Finanziamenti verso società controllate e collegate...................................................................................171
5 – Altre attività non correnti...........................................................................................................................172
6 - Rimanenze di magazzino.............................................................................................................................172
7 - Crediti commerciali......................................................................................................................................173
8 - Crediti per imposte sul reddito....................................................................................................................174
9 - Altre attività correnti...................................................................................................................................175
10 - Altre attività correnti finanziarie...............................................................................................................175
11 - Disponibilità liquide...................................................................................................................................175
12 - Posizione finanziaria netta........................................................................................................................176
13 - Patrimonio netto.......................................................................................................................................177
14 - Finanziamenti passivi................................................................................................................................179
15 - Benefici ai dipendenti................................................................................................................................181
16 - Pagamenti basati su azioni.......................................................................................................................182
17 - Fondi rischi ed oneri...................................................................................................................................185
18 - Debiti commerciali.....................................................................................................................................186
19 - Debiti tributari...........................................................................................................................................186
20 - Debiti per aggregazioni aziendali ed altre passività correnti...................................................................186
21 - Garanzie.....................................................................................................................................................188
F - Composizione delle principali voci di conto economico.......................................................................................188
22 - Ricavi..........................................................................................................................................................188
23 - Costi per consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo.................................................................188
24 - Altri costi operativi....................................................................................................................................189
24.1 - Costi per servizi........................................................................................................................………… 189
24.2 - Costo del personale.............................................................................................................................190
24.3 - Altri accantonamenti ed altri costi......................................................................................................190
24.4 - Altri proventi........................................................................................................................................191
24.5 - Rettifiche di costi per incrementi interni.............................................................................................191
25 - Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni immateriali e materiali.............................................191
26 - Proventi ed oneri finanziari.......................................................................................................................192
27 - Gestione delle partecipazioni....................................................................................................................192
28 - Imposte sul reddito dell’esercizio..............................................................................................................193
G - Altre informazioni................................................................................................................................................199
29 - Rapporti con parti correlate......................................................................................................................195
30 - Gestione del rischio finanziario: obiettivi e criteri.....................................................................................196
31 - Strumenti finanziari...................................................................................................................................199
32 - Passività potenziali....................................................................................................................................201
33 - Informazioni richieste in base alla legge n. 124/2017..............................................................................201
34 - Eventi successivi.........................................................................................................................................201
Appendice I – Informazioni ai sensi dell’art 149-duodecis del regolamento Emittenti Consob...................................202
Attestazione del Bilancio d’esercizio ai sensi dell’art. 154-bis, del D.lgs. 24.02.1998, n. 58........................................203
Relazione della società di revisione sul bilancio d’esercizio..........................................................................................204
Relazione del Collegio Sindacale a norma dell’art. 153 D. Lgs.58/98 e dell’art. 2429 C.C............................................211
Eurotech
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Lettera agli azionisti
Gentili Azionisti,
per descrivere l'anno appena trascorso non mi vengono in mente altre parole se non “anno estremamente tosto”.
Il 2024 ci ha visto affrontare contemporaneamente una serie di avversità, che hanno rappresentato una vera e propria sfida per un'azienda delle nostre dimensioni, ancora in fase di trasformazione e quindi meno resiliente di altre che hanno un assetto più stabile.
La nostra prima sfida è stata quella di trovare un rimpiazzo per il calo dei ricavi del nostro principale cliente nel settore embedded storico negli Stati Uniti.
Come tutti i nostri concorrenti, anche noi abbiamo dovuto affrontare il prolungato e diffuso blocco degli investimenti nell'automazione industriale a livello mondiale, dopo aver investito molto nel 2023 per attivare nuove opportunità Edge IoT proprio in quel settore: una sequenza di eventi decisamente sfortunata, che non avevamo previsto.
Per farla breve, il risultato netto è stato un calo significativo dei ricavi rispetto al 2023, a un livello che non rappresenta il vero potenziale della nostra direzione strategica. Un risultato davvero deludente, che ha portato la nostra top line al ribasso e la bottom line in negativo.
Abbiamo migliorato il nostro primo margine di 330 punti base, portandolo al di sopra del 50%, abbiamo ridotto i costi operativi di 4,5 milioni di euro (-11,5%) e abbiamo migliorato il nostro capitale circolante di 9 milioni di euro: questa è per me la cartina di tornasole del fatto che, in un anno molto difficile, il management team ha fatto tutto ciò che era in suo potere per controbilanciare il più possibile l'impatto delle flessioni del mercato a livello globale.
Detto questo, nonostante l'importante ottimizzazione del nostro livello di opex, siamo stati in grado di mantenere intatta la nostra capacità di implementare gli elementi costitutivi della nostra strategia e la prova è data dalle 4 nuove famiglie di prodotti lanciate nel corso dell'anno.
Contrariamente al passato, queste 4 nuove famiglie di prodotti sono state progettate per essere più pronte per il canale e per essere vendute più facilmente attraverso i canali di vendita indiretti e i partner. Ma l'elemento di differenziazione di tutte e quattro le famiglie è la loro unicità nelle certificazioni di cybersecurity.
Con la cybersecurity che è diventata un requisito piuttosto che un'opzione, sotto la spinta di normative come l'IoT Cybersecurity Improvement Act degli Stati Uniti, la NIS2 dell'Unione Europea, la RED, il Cyber Resilience Act e la Machinery Directive, la nostra nuova generazione di prodotti è pronta a rispondere a queste esigenze fin da subito, consentendo alle organizzazioni di soddisfare in modo efficiente gli standard normativi, riducendo drasticamente i tempi, gli sforzi e le spese di conformità.
Le 4 nuove famiglie di prodotti vanno dal nuovo gateway modulare, una novità assoluta nel suo genere, a una nuova famiglia di dispositivi Edge AI basati sui processori NVIDIA Jetson Orin, nonché una famiglia di Edge server da un lato per applicazioni di AI generativa e LLM che sfruttano le nostre tradizionali capacità di HPC e di raffreddamento ad acqua, e dall'altro per applicazioni di automazione industriale di fascia alta.
Infine, abbiamo attivato 2 nuovi partner più nel settore Edge AI che in quello Edge IoT, dove cioè il time-to-market tipico è più breve: vediamo che il processo decisionale dei clienti in questo settore si colloca più nell'arco
Eurotech
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di tempo di 9-12 mesi piuttosto che nei 24-40 mesi dei progetti IoT, e abbiamo visto più volte, dopo una chiusura dei contratti commerciali, le regolari difficoltà dei nostri clienti nel ramp-up verso i target di asset connessi.
Nel complesso, un anno prolifico per il potenziamento del nostro portafoglio e dei nostri canali.
Tenendo conto dei nostri punti di forza e del nuovo portafoglio, come azienda abbiamo fissato i seguenti focus points per il 2025:
−Continuare a concentrare i nostri sforzi su applicazioni e ambienti in cui la cybersecurity è rilevante:
oAutomazione industriale nell'UE, visti gli aggiornamenti obbligatori di cybersecurity legati alla NIS2
oSmart Grids nell'UE e negli USA (reti elettriche, oleodotti e gasdotti, reti idriche), che sono sempre più bersagliate da attacchi informatici e costituiscono una spina dorsale critica dell'economia di ogni Paese.
oInfrastrutture intelligenti, soprattutto quando si tratta di trattamento di flussi video per la sicurezza e la sorveglianza, che richiedono soluzioni Edge AI sicure dal punto di vista informatico.
−Raggiungerli sfruttando l'ecosistema di canali e partner esistenti:
oAWS per i Gateway Edge e lo stack SW IoT
ol'ecosistema NVIDIA Metropolis e in particolare le recenti partnership con AxxonSoft e PNY per l'hardware Edge AI.
ola rete di OT system integrators di Inductive Automation per gli IPC cybersicuri.
Guardando a come è iniziato il 2025, possiamo dire che vediamo segnali di cambiamento e miglioramento sul fronte degli ordini, ma non ancora su quello dei ricavi. Il primo trimestre mostrerà lo stesso tipo di dinamica vista nell'ultimo trimestre del 2024, ma dal secondo trimestre vedremo gradualmente emergere uno scenario diverso. Al momento in cui scrivo questa lettera, la visibilità su come si svilupperà la seconda metà dell'anno è ancora limitata, ma ci sono prospettive per una performance migliore rispetto al primo semestre.
Guardando al futuro a medio termine, l'Edge AI è destinata a diventare sempre più importante nel mercato digitale nei prossimi anni. La fusione tra IoT ed Edge AI avverrà, è chiaro, trasformandosi in Edge AIoT. Questa contaminazione reciproca delle due tecnologie porterà maggiori benefici, in quanto l'IoT raccoglie i dati di cui l'Edge AI ha bisogno e l'Edge AI estrae ulteriore valore dai dati dell'IoT. In ultima analisi, ciò consente di ottenere un maggiore ritorno dagli investimenti nelle infrastrutture digitali dei clienti. Questa evoluzione comporterà la necessità di una maggiore sicurezza informatica nell'Edge, di soluzioni più semplici da implementare e adottare su larga scala e di gestire da remoto gli aggiornamenti dei sistemi operativi, del firmware e delle applicazioni AI installate sul campo. Questo è esattamente ciò che sappiamo fare bene e per cui la nostra trasformazione ci ha preparato.
L'intero team di Eurotech è impegnato a dimostrare che la nostra direzione strategica può portarci a posizionarci con successo nel mercato Edge AIoT come player di rilievo, nonostante il ritardo accumulato nel 2024. Mentre usciamo da questa battuta d'arresto, ci piace pensare di poter contare sul vostro rinnovato impegno come investitori per sostenerci.
Restiamo in contatto, stiamo lavorando duramente per rendervi orgogliosi di questa azienda.
17 marzo 2025
firmato
Paul Chawla
CEO
Informazioni societarieEurotech
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Informazioni societarie
Consiglio di Amministrazione
PresidenteLuca di Giacomo
Vice-PresidenteAldo Fumagalli 1 3
ConsigliereDavide Albino Carando 1
ConsiglierePaul Chawla
ConsigliereMichela Costa 1 2 3 4 5
ConsigliereSimona Elena Pesce 1 2 3 4 5
ConsigliereMassimo Russo 1 2 4
Il Consiglio di Amministrazione attualmente in essere, è stato nominato dall’Assemblea ordinaria del 27 aprile 2023 ed integrato dall’Assemblea ordinaria del 15 ottobre 2024 con riferimento alla nomina del Consigliere Davide Albino Carando; rimarrà in carica fino all’approvazione del bilancio relativo all’esercizio 2025.
Collegio Sindacale
PresidenteFabio Monti
Sindaco effettivoLaura Briganti
Sindaco effettivoDaniela Savi
Sindaco supplenteClara Carbone
Sindaco supplenteDaniele Englaro
Il Collegio Sindacale attualmente in essere è stato nominato dall’Assemblea ordinaria del 27 aprile 2023 e rimarrà in carica fino all’approvazione del bilancio relativo all’esercizio 2025.
Società di revisione
EY S.p.A.
L’incarico di revisione è stato conferito dall’Assemblea ordinaria del 27 aprile 2023 per il periodo 2023-2031.
Ragione sociale e sede legale della Controllante
Eurotech S.p.A.Via Fratelli Solari, 3/A33020 Amaro (UD)Iscrizione al registro delleImprese di Udine 01791330309
1Amministratori non investiti di deleghe operative.
2Amministratori indipendenti ai sensi del codice di Autodisciplina elaborato dal Comitato per la Corporate Governance delle Società Quotate.
3Membro del Comitato Controllo e Rischi
4Membro del Comitato per le operazioni con parti correlate
5Membro del Comitato per la remunerazione e per le nomine
Informazioni per gli azionistiEurotech Group
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Informazioni per gli azionisti
Le azioni ordinarie della controllante Eurotech S.p.A. del Gruppo Eurotech dal 30 novembre 2005 sono quotate al segmento Euronext Star Milan del mercato Euronext Milan di Borsa Italiana.
Capitale sociale Eurotech S.p.A. al 31 dicembre 2024
Capitale socialeEuro 8.878.946,00
Numero azioni ordinarie (senza valore nominale unitario)35.515.784
Numero azioni risparmio-
Numero azioni proprie ordinarie Eurotech S.p.A.240.606
Capitalizzazione in borsa (su media prezzi anno 2024)Euro 49 milioni
Capitalizzazione in borsa (su media prezzi mese di dicembre 2024)Euro 27 milioni
Capitalizzazione in borsa (su prezzo di riferimento 31 dicembre 2024)Euro 27 milioni
Andamento del titolo Eurotech S.p.A.
Relative performance Eurotech S.p.A.
01.01.2024 – 31.12.2024
Il grafico a “curva” evidenzia l’andamento del titolo in base ai prezzi di riferimento giornalieri
Il grafico a “candela” evidenzia i prezzi massimi e minimi giornalieri
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Relazione sulla gestione
Premessa
I risultati economici finanziari del Gruppo Eurotech dell’esercizio 2024 e del periodo posto a confronto sono stati redatti secondo i principi contabili IFRS emanati dall’International Accounting Standards Board e omologati dall’Unione Europea. Se non altrimenti specificato, i dati sono espressi in migliaia di euro.
 
Il Gruppo Eurotech
Eurotech è un’azienda globale con una forte vocazione internazionale e un fatturato distribuito su tre continenti. È un Gruppo con sedi operative in Europa, Nord America e Giappone, guidate e coordinate dalla sede centrale in Italia.
Eurotech ha una lunga tradizione di trent’anni nella progettazione e realizzazione di computer embedded per applicazioni speciali, nelle quali la capacità dei computer di resistere ad ambienti ostili e la necessità di un funzionamento continuo ed ininterrotto sono le variabili determinanti. Si tratta di una nicchia di mercato caratterizzata da alto valore e bassi volumi che negli anni ha consentito all’azienda di difendere un primo margine sopra la media di settore.
Oltre 10 anni fa Eurotech ha compreso, in uno slancio visionario, che il paradigma tecnologico stava cambiando ed ha intrapreso in modo pionieristico un percorso di evoluzione verso l’Edge Computing e verso l’Industrial IoT, con importanti investimenti sul software integrato con l’hardware e puntando sull’approccio open-source.
Oggi il risultato di quella visione e di quegli investimenti è un posizionamento tecnologico tra i leader nel mercato di riferimento, confermata tanto dai premi ricevuti che dalle menzioni nei report degli analisti di settore.
I fattori che caratterizzano Eurotech nel panorama dell’IoT Industriale sono i seguenti:
–la tecnologia di Eurotech risolve il conflitto tra Operational Technology (OT) e Information Technology (IT) all’Edge, grazie a soluzioni integrate che combinano hardware e software; questo conflitto è riconosciuto unanimemente come l’ostacolo numero uno alla realizzazione di progetti IoT da parte delle aziende;
–facendo leva sul proprio DNA e sulla conoscenza dei protocolli lato OT, Eurotech ha realizzato una connettività Plug&Play verso gli asset sul campo, che accelera i tempi e riduce i costi di implementazione;
–grazie alle relazioni con i grandi nomi dell’IT come Microsoft, Amazon, Red Hat, Eurotech è in grado di fornire una connettività certificata verso tutte le principali piattaforme cloud, riducendo quasi a zero i tempi e i rischi di integrazione in un tipico progetto IoT in cui si fa uso di tali piattaforme;
–la tecnologia di connessione e integrazione di Eurotech è stata concepita e realizzata adottando le migliori soluzioni in materia di Cybersecurity ed è certificata secondo i più recenti standard internazionali in materia (IEC 62443-4-1 e IEC 62443-4-2).
Oggi l’offerta del Gruppo è modulare, con diversi livelli di integrazione hardware e software ed è così articolata:
–embedded PC sotto forma di schede e sottosistemi, che rappresentano l’offerta storica di Eurotech e sono prodotti prettamente hardware con integrato il solo sistema operativo;
–Industrial PC (IPC), che rappresentano l’offerta principale di InoNet Computer GmbH, la controllata tedesca acquisita a settembre 2022;
–Edge gateways, cioè dispositivi che abilitano la comunicazione tra asset che operano sul campo e piattaforme dati nel cloud, sia pubblico che privato;
–Edge computer, cioè unità di calcolo rugged dislocate sul campo, vicino agli asset e dedicate all’elaborazione locale dei dati da essi generati;
–Edge AI appliance, ovvero sistemi con hardware e software integrati ad alte prestazioni per elaborare in modo sicuro e controllabile da remoto, algoritmi di Intelligenza Artificiale direttamente sul campo, eliminando inutili e costosi trasferimenti di dati verso server centralizzati;
–software per l’integrazione tra Operational Technology e Information Technology: l’edge framework “Everyware Software Framework” (ESF) lato OT e la piattaforma d’integrazione “Everyware Cloud” (EC) lato IT.
I settori in cui il Gruppo ha storicamente sviluppato la maggior parte del fatturato sono quelli dell’industria e dei trasporti, seguiti dal medicale. Più recentemente la nuova offerta di hardware e software integrati per
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applicazioni di IoT industriale ha consentito di entrare anche in nuovi settori, come quello dell’energia. Da un punto di vista strategico, la scelta del Gruppo oggi è di focalizzarsi su quattro mercati verticali che combinano dimensione maggiore e tasso di crescita più alto nei prossimi anni: automazione industriale, trasporti & offroad, medicale, energie rinnovabili & reti per energia-gas-acqua.
Il Gruppo Eurotech al 31 dicembre 2024 è composto dalle seguenti società:
Denominazione socialeAttivitàCapitale socialeQuota del Gruppo
Società Capogruppo
Eurotech S.p.A.Opera nel settore dei NanoPC con attenzione al mercato degli Edge Computers e della tecnologia “IoT” e con un focus prevalente sul mercato italiano ed EMEA. Da un punto di vista organizzativo svolge il ruolo di holding industriale di coordinamento di tutte le società del Gruppo EurotechEuro 8.878.946
Società controllate e consolidate con il metodo integrale
E-Tech USA Inc.Società holding che controlla il 100% della società Eurotech Inc.USD 8.000.000100,00%
EthLab S.r.l.Società di servizi di ricerca e sviluppo per conto del GruppoEuro 115.000100,00%
Eurotech France S.A.S. Opera nel mercato francese con particolare attenzione al mercato IoTEuro 795.522100,00%
Eurotech Inc.Opera nel mercato americano focalizzandosi nei settori industriale, medicale e trasporti USD 26.500.000100,00%
Eurotech Ltd. Agisce prevalentemente nel Regno Unito e nel Nord Europa GBP 33.333100,00%
I.P.S. Sistemi Programmabili S.r.l. in liquidazioneLa società è stata posta in liquidazioneEuro 51.480100,00%
InoNet Computer GmbHOpera con marchio InoNet nel mercato DATCH fornendo PC industriali, potenti e robusti ad alta affidabilitàEuro 250.000100,00%
Advanet Inc.Opera nel mercato giapponese focalizzandosi nei settori industriale, medicale e trasportiJPY 72.440.00090,00% (1)
(1) Ai fini del consolidamento viene considerato il 100%, avendo la società il restante 10% come azioni proprie.
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Conflitti mondiali
Conflitto Russia-Ucraina
Sono passati oltre tre anni dallo scoppio del conflitto in Ucraina e il Gruppo Eurotech continua a monitorare con attenzione le evoluzioni e i possibili rischi che da esso possono derivare. In particolare, l’evolversi recente dei negoziati di pace non ancora definiti crea ancora incertezza non solo nell’area del conflitto ma a livello europeo. Il Gruppo Eurotech non ha avuto impatti diretti significativi in quanto le vendite di prodotti e servizi nelle aree interessate al conflitto sono, nel passato, sempre state irrilevanti. Inoltre, essendo state completamente interrotte in seguito allo scoppio del conflitto, non ci sono esposizioni di crediti verso clienti appartenenti a quelle aree geografiche.
Con riferimento agli effetti indiretti derivanti dal conflitto, questi restano difficilmente quantificabili, ma si possono sintetizzare in quelli derivanti da interruzione o ritardi di alcune forniture di materie prime e componenti e dagli effetti associati all’aumento del prezzo delle materie prime e dell’energia, che hanno inciso sull’incremento dei prezzi di produzione da parte di alcuni terzisti.
Conflitto Israele-Palestina
A circa diciotto mesi dallo scoppio del conflitto in Medio-Oriente tra Israele e Palestina, non si sono registrate implicazioni dirette per il Gruppo in quanto non ci sono rapporti commerciali in quell’area geografica e conseguentemente non ci sono esposizioni di crediti verso clienti appartenenti a quell’area.
Relativamente agli effetti indiretti derivanti dal conflitto, questi sono difficilmente quantificabili e di incerta determinazione e potrebbero esserci impatti importanti tanto nei rapporti commerciali internazionali quanto nelle catene di fornitura che passano per i porti e gli stretti geograficamente vicini al conflitto.
Requisiti del formato elettronico unico europeo (ESEF – European Single Electronic Format)
Ai sensi dell'articolo 4 della Direttiva Transparency, a partire dall’esercizio 2021, la relazione finanziaria annuale è redatta in formato XHTML, in conformità con l'European Single Electronic Format (ESEF). Inoltre, gli emittenti che redigono un bilancio consolidato IFRS devono contrassegnarlo utilizzando l'Inline XBRL. Il Gruppo Eurotech gestisce l'ESEF facendo leva su un software informatico dedicato in outsourcing che permette il rispetto della normativa.
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Andamento economico
(Migliaia di Euro) 2024 % 2023 % Var. %
DATI ECONOMICI      
RICAVI DI VENDITA 59.133100,0%93.756100,0%-36,9%
PRIMO MARGINE(*)29.98950,7%44.42347,4%-32,5%
EBITDA ADJ(****)(3.708)-6,3%5.5315,9%167,0%
(Costi) Ricavi non ricorrenti (1.250)-2,1%(251)-0,3%n.s.
EBITDA(**)(4.958)-8,4%5.2805,6%193,9%
EBIT(***)(32.259)-54,6%(2.449)-2,6%n.s.
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE (32.615)-55,2%(1.662)-1,8%n.s.
UTILE (PERDITA) DEL PERIODO ATTRIBUIBILE AL GRUPPO (36.155)-61,1%(3.118)-3,3%n.s.
       
(*) Il Primo Margine è la risultante della differenza tra i ricavi di vendita di beni e servizi ed i consumi di materie prime.
(**)L’EBITDA è un risultato intermedio determinato al lordo degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni, degli oneri e proventi finanziari, delle valutazioni di imprese collegate con il metodo del patrimonio netto e delle imposte sul reddito del periodo. Si tratta di una misura utilizzata dal Gruppo per monitorare e valutare il suo andamento operativo. Poiché la composizione dell'EBITDA non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello utilizzato da altri e pertanto non risultare comparabile.
(***)Il risultato operativo (EBIT) è al lordo della valutazione delle partecipazioni in imprese collegate con il metodo del patrimonio netto, degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito d’esercizio.
(****)L’EBITDA ADJ riprende la struttura di EBITDA appena definita sopra ed isola le componenti di costo e/o ricavo considerate non ricorrenti dal management. Si tratta di una misura utilizzata dal Gruppo per monitorare e valutare il suo andamento operativo al netto di eventuali costi o ricavi non ricorrenti che quindi non si ripetono frequentemente nel consueto svolgimento dell’attività aziendale. Poiché la composizione dell'EBITDA ADJ non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello utilizzato da altri e pertanto non risultare comparabile.
Scenario
Il business tradizionale Embedded ha visto una contrazione causata dell’effetto combinato di due fattori: il primo, strutturale, già noto ad inizio anno, è stato il phase-out accelerato del principale cliente negli Stati Uniti, che ha interrotto gli ordinativi a fine 2023 come conseguenza dell’overstocking fatto durante lo shortage di
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componenti; il secondo, congiunturale, che si è inasprito nel corso dell’anno rispetto a quanto inizialmente visibile, è il destocking dei clienti giapponesi, correlato anche alla debolezza della domanda nel settore Industriale a livello mondiale.
Il business Edge AIoT ha avuto un calo legato a due elementi: da un lato un progetto spot su prodotti di High Performance Computing in Europa nel 2023 che non si è ripetuto nel 2024, dall’altro lato soprattutto la forte contrazione del business in Germania a causa della crisi economica che ha colpito il Paese, con un crollo dell’indice manifatturiero ben al di sotto della media europea.
L’area di business che ha subito la maggior parte della riduzione di fatturato è stata quella del business embedded tradizionale, con un calo del 50,6%. Questa riduzione ha fatto si che il fatturato in ambito Edge AIoT sia diventato quello più significativo; infatti, la percentuale di contribuzione del business Edge AIoT nel 2024 è del 55,4% del fatturato totale, mentre copriva il 41,8% del fatturato totale nel 2023.
Ricavi
I ricavi di vendita totali (o fatturato) del 2024 ammontano a Euro 59,13 milioni e registrano una riduzione del 36,9% rispetto all’esercizio 2023, in cui il valore era di Euro 93,76 milioni. A cambi costanti, e quindi neutralizzando l'effetto dovuto al diverso rapporto di conversione delle valute nei due periodi, si sarebbe registrato un decremento leggermente inferiore, pari al 35,7%.
Rispetto al 2023, il business Embedded tradizionale ha subito una forte riduzione per effetto della cessazione del business con un importante cliente negli Stati Uniti, che ha interrotto gli ordinativi a fine 2023 come conseguenza dell’overstocking fatto durante lo shortage di componenti, e il più lento del previsto phase-in dei nuovi progetti in ambito Edge AIoT.
Inoltre, l’area giapponese ha subito l’effetto del destocking dei principali clienti, mentre nel 2023 aveva beneficiato del fenomeno opposto di accumulo di prodotti da parte degli stessi clienti. Infine, l’area europea e in particolare quella tedesca ha subito un rallentamento degli ordinativi per effetto della crisi dei settori automotive e industriale in genere.
Nonostante il business Edge AIoT sia rappresentativo di oltre la maggioranza del fatturato del Gruppo in termini assoluti ha subito una riduzione attribuibile principalmente all’andamento del mercato in area Germania.
Con riferimento alla ripartizione del fatturato per localizzazione delle attività operative, nell’area americana le vendite si sono ridotte del 65,9% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente; l’area giapponese ha registrato una riduzione del 34,8% a cambi storici, ma a cambi costanti evidenzierebbe una riduzione del 31,2%; infine in Europa il decremento è stato del 21,3%.
Primo margine
Il primo margine del periodo ammonta a Euro 29,99 milioni, con un’incidenza sul fatturato del 50,7%, rispetto al 47,4% dello scorso anno e al 45,0% del 2022. Anche il primo margine della controllata tedesca InoNet è migliorato nel corso del 2024, passando dal 42% al 44% con una crescita di 520bps.
Il miglioramento che ha riportato il margine oltre il 50% è l’effetto di più fattori: la normalizzazione dei prezzi dei componenti che non hanno avuto dei picchi di valore, il mix di prodotti venduti, il miglioramento della marginalità da parte della controllata tedesca e le attività svolte, sia lato acquisti che lato vendite per incrementare la marginalità dei prodotti rispetto al recente passato.
Costi operativi
I costi operativi, non comprensivi dell’effetto positivo legato alla valorizzazione dell’attività di sviluppo e al netto dei costi non ricorrenti, si sono ridotti di Euro 5,10 milioni (-12,0%) passando a Euro 37,33 milioni (incidenza sui ricavi del 63,1%) nel 2024 da Euro 42,43 milioni dello scorso anno (incidenza sui ricavi del 45,3%). A cambi costanti, il decremento dei costi si attesta a Euro 4,50 milioni (-10,8%) e l’effetto maggiore deriva da una riduzione dei costi del personale e dei servizi.
Il totale dei costi operativi includendo i costi non ricorrenti ammonta a Euro 38,58 milioni rispetto a Euro 42,68 milioni del 2023. Il risparmio di costi è stato quindi del 9,6% mentre a parità di cambi si attesta al 8,3%.
Nel 2024 i costi non ricorrenti ammontano a Euro 1,25 milioni e si riferiscono: a costi del personale sostenuti all’interno del Gruppo per ridefinire la struttura organizzativa, ai costi per alcuni servizi di consulenza sostenuti
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per l’ottimizzazione finanziaria finalizzata a settembre del 2024 e ai costi sostenuti per definire una vertenza legale negli Stati Uniti. Nel 2023 i costi non ricorrenti erano stati di Euro 0,25 milioni e si riferivano interamente ai costi del personale sostenuti negli Stati Uniti per la riduzione della struttura operativa legata al business embedded legacy.
La voce di costo più significativa che compone i costi operativi è quella legata al personale. Tali costi passano da Euro 26,38 milioni (con una incidenza sui ricavi del 28,1%) a Euro 23,78 milioni (incidenza del 40,2%) con una riduzione di Euro 2,60 milioni pari al 9,9%. La variazione a cambi costanti e non conteggiando i costi non ricorrenti ammonta a Euro 2,39 milioni ed è l’effetto delle azioni di riorganizzazione della struttura del personale, dalle azioni intraprese principalmente in Germania per far fronte al calo degli ordinativi con una riduzione dell’orario di lavoro di alcuni reparti aziendali e dal mancato raggiungimento dei risultati aziendali nelle diverse geografie che hanno comportato il mancato raggiungimento di premi e retribuzione variabili a differenza di quanto avvenuto il precedente esercizio.
I costi non ricorrenti rappresentati separatamente, sono sempre legati al costo del personale e ammontano a Euro 0,44 milioni nel 2024, mentre ammontavano a Euro 0,25 milioni nel 2023.
Nel corso del 2024 la struttura si è alleggerita principalmente negli Stati Uniti; per quanto riguarda le altre società del Gruppo invece le assunzioni sono state ridotte e concentrate principalmente a inizio anno. I dipendenti in forza al 31 dicembre 2024 sono pari a 361 (erano 393 al 31 dicembre 2023), con una media del periodo di 372,4 unità (392,0 nell’esercizio 2023). Ulteriori riduzioni di personale sono avvenute o sono state annunciate nei primi mesi del 2025 come pure è stata annunciata la ridefinizione in Italia degli orari lavorativi in funzione delle esigenze tecnico produttive per un certo periodo di tempo durante i primi nove mesi del 2025.
Un’altra voce che si è significativamente ridotta nel 2024 rispetto al 2023 è quella dei costi per servizi, che passano da Euro 14,65 milioni a Euro 12,92 milioni con una riduzione di Euro 1,73 milioni. La contrazione dei costi per servizi è legata al contenimento delle spese nei diversi reparti del Gruppo e all’utilizzo preferenziale di know-how interno rispetto all’utilizzo di risorse esterne. Al netto dei costi non ricorrenti e dell’effetto cambio tale riduzione ammonta a Euro 2,20 milioni.
Gli altri costi operativi al netto dei costi non ricorrenti, sempre a cambi costanti, sono sostanzialmente costanti.
EBITDA
Il risultato prima degli ammortamenti, delle svalutazioni delle immobilizzazioni, delle valutazioni in partecipazioni collegate, degli oneri finanziari netti e delle imposte sul reddito al netto dei costi non ricorrenti (EBITDA Adjusted) ammonta a Euro -3,71 milioni rispetto a Euro 5,53 milioni del 2023, con una riduzione di Euro 9,24 milioni.
L’EBITDA del 2024 considerando le voci di conto economico non ricorrenti ammonta a Euro -4,96 milioni (nel 2023 ammontava a Euro 5,28 milioni).
L’incidenza dell’EBITDA 2024 sui ricavi è stata del -8,4% e va a confrontarsi con un’incidenza dell’EBITDA 2023 del +5,6%.
EBIT
Il risultato operativo (EBIT) ammonta a Euro -32,26 milioni rispetto a un valore di Euro -2,45 milioni nel 2023 ed è influenzato significativamente dalla svalutazione dell’avviamento collegato alla unità generatrice di valore dell’area geografica degli Stati Uniti, oltre che dai fattori sopra evidenziati.
Gli ammortamenti e le perdite di valore delle immobilizzazioni materiali e immateriali ammontano rispettivamente a Euro 4,45 milioni e a Euro 22,69 milioni. I relativi valori del 2023 erano rispettivamente di Euro 5,65 milioni e Euro 1,39 milioni (collegato alla svalutazione dell’avviamento). I valori del 2024 includono Euro 0,3 milioni relativi agli ammortamenti delle attività intangibili a vita utile definita (lista cliente e marchi) individuate a seguito del perfezionamento della “purchase price allocation (PPA)” di InoNet. L’incidenza dell’EBIT sui ricavi è del -54,6% nel 2024 rispetto al -2,6% nel 2023. Il decremento degli ammortamenti è principalmente dovuto al completamento del periodo di ammortamento di alcuni progetti di sviluppo.
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Le svalutazioni operate nel 2024 per euro 0,16 milioni e nel 2023 per Euro 0,69 milioni si riferiscono in entrambi gli esercizi a costi di sviluppo correlati a prodotti e progetti che hanno riscontrato un interesse del mercato inferiore a quello originariamente stimato.
La gestione finanziaria netta nel 2024 ammonta a negativi Euro 0,36 milioni (positivi Euro 0,79 milioni nel 2023) ed è influenzata per Euro 1,09 milioni dalla gestione netta degli interessi (nel 2023 ammontava a Euro 1,05 milioni) e dall’ammontare degli altri oneri e proventi finanziari. I proventi finanziari includono Euro 0,62 milioni (Euro 0,16 milioni nel 2023) correlati all’adeguamento al fair value del debito per aggregazioni aziendali. Con riferimento alla differenza cambio netto nel 2024 è stato registrato un utile di Euro 0,27 milioni, mentre nel 2023 l’utile era di Euro 1,67 milioni.
Risultato prima delle imposte
Il risultato prima delle imposte nel 2024 ammonta a Euro -32,61 milioni (era di Euro -1,66 milioni nel 2023). Tale andamento è stato influenzato dalle considerazioni sopra esposte.
Risultato netto
La perdita netta di Gruppo e consolidata ammonta ad Euro 36,15 milioni (perdita dell’esercizio 2023 pari ad Euro 3,12 milioni).
Il risultato netto del periodo è stato influenzato, oltre che dalle dinamiche sopra descritte, anche dalle valutazioni in relazione alla piena recuperabilità della fiscalità differita attiva.
Ripartizione per area geografica
Il Gruppo presidia un’unica linea di business denominata “Modules and Platforms” che è composta da a) moduli e sistemi elettronici di calcolo Embedded destinati ai settori industriale, trasporti, medicale ed energia; b) Edge Computer a basso consumo e ad alte prestazioni per impieghi sia in ambito Internet of Things (IoT) che per realizzare applicazioni che fanno uso di algoritmi di Intelligenza Artificiale (AI); c) Framework e piattaforme software per applicazioni IoT.
L’informativa di settore viene presentata in base all’area geografica in cui le varie società del Gruppo operano e vengono attualmente monitorate. Questa è definita dalla localizzazione dei beni e dalle operazioni effettuate da ciascuna società del Gruppo. Le aree geografiche individuate all’interno del Gruppo sono: Nord America, Europa e Asia.
Di seguito è dettagliata l’evoluzione dei ricavi e della marginalità per le singole aree geografiche, con il dettaglio delle variazioni relative nei periodi in oggetto.
 
I ricavi dell’area d’affari Nord America, includendo i ricavi infrasettoriali, sono diminuiti del 66,2%, passando da Euro 25,59 milioni nel 2023 ad Euro 8,65 milioni nel 2024. Tale riduzione è l’effetto del phase-out del business embedded legacy con il principale cliente dell’area, non compensato dallo sviluppo del business Edge AIoT. A differenza di quanto era avvenuto nel 2023 e negli anni precedenti, i ricavi dell’area americana non sono più influenzati da una elevata concentrazione del fatturato su un numero ristretto di clienti.
L’area d’affari Europa è quella che ha registrato la flessione più contenuta limitandosi al -16,1% e passando da Euro 46,59 milioni a Euro 39,08 milioni. Tale andamento è conseguenza dell’allungamento dei tempi di ramp-up dei progetti Edge AIoT in corso con i clienti nell’area, che hanno mostrato un comportamento prudente ed attendista nell’allocazione dei loro budget annuali in un momento in cui tutta l’industria dell’automazione
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industriale ha registrato una flessione di circa il 20%, e in particolate si è evidenziata dal secondo semestre dell’anno una brusca contrazione dell’indice manifatturiero tedesco.
Infine, l’area d’affari Asia evidenzia un decremento del 36,2% passando da Euro 27,08 milioni a Euro 17,27 milioni, non per una perdita di clientela – che è storicamente molto stabile – quanto per una riduzione dei volumi collegata all’effetto del destocking che ha interessato la maggior parte dei clienti.
La suddivisione dei ricavi per tipologia, che anche in applicazione dell’IFRS 15 rappresenta l’informativa sui ricavi disaggregati, evidenzia un decremento dei ricavi industriali del 41,0% rispetto al 2023 ed un’inferiore contrazione dei ricavi per servizi contenuta al 5,3% rispetto al 2023.
(Migliaia di Euro) 2024 % 2023 % Var. %
RICAVI PER TIPOLOGIA
Ricavi industriali48.91382,7%82.96288,5%-41,0%
Ricavi per servizi10.22017,3%10.79411,5%-5,3%
TOTALE RICAVI59.133100,0%93.756100,0%-36,9%
Si riporta di seguito la suddivisione dei ricavi per area geografica in base alla localizzazione del cliente:
(Migliaia di Euro) 2024 % 2023 % Var. %
RICAVI PER AREA GEOGRAFICA
Unione Europea29.28049,5%38.59341,2%-24,1%
Stati Uniti7.98413,5%23.65725,2%-66,3%
Giappone17.23529,1%26.43028,2%-34,8%
Altre4.6347,8%5.0765,4%-8,7%
TOTALE RICAVI 59.133 100,0% 93.756 100,0%-36,9%
 
In base alla suddivisione del fatturato per area geografica del cliente, come riportato nella tabella sovrastante, l’area europea ha incrementato la sua quota di significatività passando dal 41,2% del 2023 al 49,5% del totale, seppure ci sia stata una riduzione dei ricavi del 24,1% rispetto all’esercizio precedente.
L’area Giappone continua ad essere la seconda area più importante, con un’incidenza sul fatturato consolidato del 29,1% in leggera crescita rispetto al 28,2% del 2023. Come già spiegato il decremento è dovuto all’andamento degli ordinativi da parte dei principali clienti locali.
L’area statunitense, per effetto della riduzione del fatturato del suo maggior cliente, diventa la terza area del Gruppo. L’incidenza dell’area Stati Uniti sul totale del fatturato annuo è stata nel 2024 del 13,5% rispetto ad un 25,2% del 2023.
Con riferimento alle altre aree geografiche, in valore assoluto il fatturato è diminuito del 8,7% ma l’incidenza è cresciuta dal 5,4% del 2023 al 7,8%.
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(Migliaia di Euro) 2024% sui ricavi2023% sui ricaviVar. %
Acquisti di materie prime, semilavorati e prod. finiti 25.709 43,5%  46.922 50,0%-45,2%
Variazione rimanenze materie prime 1.890 3,2%  340 0,4%455,9%
Var. riman. di semil. e prodotti finiti 1.545 2,6%  2.071 2,2%-25,4%
COSTI PER CONSUMI DI MAT. PRIME, SUSS. E DI CONS. 29.144 49,3%  49.333 52,6%-40,9%
 
La voce consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo – le cui componenti sono rappresentate nella tabella soprastante – nel periodo considerato registra un decremento superiore alla riduzione del fatturato per effetto del mix di prodotti venduti, passando da Euro 49,33 milioni del 2023 a Euro 29,14 milioni del 2024. Nel periodo in esame si è registrata una riduzione dei consumi del 40,9%, ovvero più che proporzionale rispetto alla riduzione del fatturato che è stata del 36,9%. La non proporzionalità tra le variazioni dei consumi e del fatturato è diretta conseguenza del mix di prodotti venduti, decisamente vantaggiosa per effetto anche di alcune transazioni a marginalità molto elevata, dall’incidenza praticamente nulla degli extra costi dei componenti (PPV) che negli scorsi anni avevano determinato una diluizione del margine percentuale e delle svalutazioni operate sui valori di magazzino. L’incidenza sui ricavi dei consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo passa dal 52,6% del 2023 al 49,3% del 2024.
I costi operativi del Gruppo sono rappresentati nelle tabelle che seguono al lordo dei costi non ricorrenti ed al netto degli stessi raggruppati in una unica voce:
(Migliaia di Euro) 2024% sui ricavi2023% sui ricaviVar. %
Costi per servizi 12.921 21,9%  14.653 15,6%-11,8%
- di cui costi non ricorrenti 659 1,1%  - 0,0%n.a
Costi per il godimento di beni di terzi 894 1,5%  747 0,8%19,7%
Costo del personale 23.784 40,2%  26.384 28,1%-9,9%
- di cui costi non ricorrenti             437 0,7%              251 0,3%74,1%
Altri accantonamenti e altri costi 985 1,7%  900 1,0%9,4%
- di cui costi non ricorrenti             154 0,3%                 - 0,0%n.a
Rettifiche di costi per incrementi interni( 3.202) -5,4% ( 2.658) -2,8%20,5%
Costi operativi al netto delle rettifiche di costi 35.382 59,8%  40.026 42,7%-11,6%
 
Relazione sulla gestione al 31 dicembre 2024Eurotech
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(Migliaia di Euro) 2024% sui ricavi2023% sui ricaviVar. %
Costi per servizi 12.262 20,7%  14.653 15,6%-16,3%
Costi per il godimento di beni di terzi 894 1,5%  747 0,8%19,7%
Costo del personale 23.347 39,5%  26.133 27,9%-10,7%
Altri accantonamenti e altri costi 831 1,4%  900 1,0%-7,7%
Rettifiche di costi per incrementi interni( 3.202) -5,4% ( 2.658) -2,8%20,5%
Costi operativi al netto dei costi non ricorrenti e delle rettifiche di costi          34.132 57,7%         39.775 42,4%-14,2%
- costi non ricorrenti           1.250 2,1%               251 0,3%398,0%
Costi operativi al netto delle rettifiche di costi 35.382 59,8%  40.026 42,7%-11,6%
 
Sia nel corso del 2024 che nel 2023 sono stati sostenuti dei costi non ricorrenti che vengono evidenziati separatamente. Nel 2024 tali costi sono relativi alle attività di riorganizzazione del Gruppo e riguardano in particolar modo i costi del personale una tantum collegati alla riduzione della forza lavoro, alcuni costi di servizi sostenuti per facilitare e velocizzare tale riorganizzazione oltre ai costi di ottimizzazione finanziaria completata a settembre e delle spese legali per una causa legale definita ad inizio 2025.
Nel 2023 i costi non ricorrenti si riferivano interamente a costi del personale correlati alla riorganizzazione negli Stati Uniti.
L’incidenza sui ricavi dei costi operativi, al netto dei costi non ricorrenti e delle sole rettifiche di costi per incrementi interni, è del 59,8% per il 2024 rispetto al 42,7% del 2023. Considerando anche tali costi non ricorrenti, i costi operativi ammontano complessivamente a Euro 35,38 milioni nel 2024 e a Euro 40,03 milioni nel 2023, registrando una riduzione del 11,6%. Il decremento del valore assoluto è da attribuirsi per larga misura alla riduzione del costo del personale e dei servizi. Le categorie dei costi operativi più significativi fanno capo ai costi per servizi a supporto delle diverse attività aziendali, con particolare riferimento a quelle di sviluppo e commerciali, e ai costi del personale per l’appunto.
Si dettaglia di seguito l’andamento della voce costi per servizi.
(Migliaia di Euro) 2024%2023%Var. %
Servizi industriali 4.587 35,5%  5.712 39,0%-19,7%
Servizi commerciali 2.015 15,6%  2.473 16,9%-18,5%
Servizi generali e amministrativi 6.319 48,9%  6.468 44,1%-2,3%
Totale costi per servizi 12.921 100,0%  14.653 100,0%-11,8%
 incidenza sui ricavi 21,9%  15,6%  
 
I costi per servizi si decrementano e passano da Euro 14,65 milioni nel 2023 a Euro 12,92 milioni nel 2024. L’incidenza di tale voce sui ricavi è del 21,9% (2023: 15,6%). A cambi costanti il decremento sarebbe ancora maggiore ed ammonterebbe a Euro 1.54 milioni. Sono inclusi costi non ricorrenti per Euro 0,66 milioni.
I costi per servizi industriali, passati da Euro 5,71 milioni nel 2023 a Euro 4,59 milioni nel 2024, registrando un decremento del 19,7%. Questi costi sono direttamente legati sia alla quantità di prodotti venduti che al loro mix.
Relazione sulla gestione al 31 dicembre 2024Eurotech
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I costi per servizi commerciali, sostenuti a supporto del portafoglio prodotti nei diversi mercati di riferimento, hanno registrato un decremento del 18,5% a fronte di azioni di contenimento dei costi per spese marketing e di vendita; tali costi si attestano a Euro 2,01 milioni nel 2024 (2023: Euro 2,47 milioni) con un decremento di Euro 0,46 milioni.
I costi per servizi generali e amministrativi si riducono del 2,3% rispetto all’esercizio precedente, passando da Euro 6,47 milioni del 2023 a Euro 6,32 milioni del 2024.
I costi per godimento di beni di terzi in valore assoluto passano da Euro 0,75 milioni del 2023 a Euro 0,89 milioni del 2024. L’incremento è dovuto ai maggiori costi sostenuti per utilizzare beni di terzi per le attività collegate all’area di business IoT e ai maggiori costi di noleggio. I costi per godimento di beni di terzi riguardano contratti di locazione e di noleggio che, per durata e/o per importo, rientrano nelle esenzioni previste dal principio contabile IFRS16. La loro incidenza sui ricavi è dello 1,5% (2023: 0,9%).
Il costo del personale comprensivo dei costi non ricorrenti evidenzia un decremento del 9,9% pari a Euro 2,60 milioni. La riduzione è l’effetto della riorganizzazione aziendale e delle azioni operate nelle diverse aree geografiche per correlare il costo del personale all’andamento delle vendite, oltre alla mancata contabilizzazione di molti dei bonus aziendali a seguito del mancato raggiungimento degli obiettivi aziendali per l’anno.
La tabella che segue evidenzia il costo del personale:
(Migliaia di Euro) 2024%2023%Var. %
Salari, stipendi e oneri sociali 22.712 95,5%  25.431 96,4%-10,7%
Costi per piani a prestazioni definite 556 2,3%  382 1,4%45,5%
Altri costi 516 2,2%  571 2,2%-9,6%
Totale costo del personale 23.784 100,0%  26.384 100,0%-9,9%
incidenza sui ricavi40,2%  28,1%  
 
L’incidenza del costo del personale sui ricavi si attesta nel 2024 al 40,2%, rispetto al 28,1% del 2023.
Come si evidenzia nella tabella sotto riportata, il numero di dipendenti del Gruppo alla fine dei periodi considerati è passato da 393 unità nel 2023 a 361 unità nel 2024. Il numero netto dei dipendenti si è decrementato di 32 unità per effetto della generale riorganizzazione della struttura del Gruppo. In termini di numero medio dei dipendenti, i valori passano da 392,0 unità del 2023 a 372,4 unità del 2024.
Nella tabella sottostante si è provveduto ad estrapolare dalla voce “impiegati” le persone che fanno parte del management team (“manager”) e che nelle singole controllate si occupano della gestione delle stesse.
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DIPENDENTIMedia 2024 31.12.2024  Media 2023 31.12.2023
Manager 5,0   5   4,3 5
Impiegati 266,4   266   280.9 276
Operai 101,0   96   106.8 106
TOTALE 372,4   361   392.0 393
       
La voce altri accantonamenti e altri costi è così composta:
(Migliaia di Euro)20242023
Svalutazione dei crediti11968
Accantonamenti17188
Oneri diversi di gestione695744
Totale altri accant. e altri costi985900
La voce svalutazione crediti si riferisce agli accantonamenti effettuati nei periodi considerati per far fronte all’eventuale inesigibilità di crediti nei confronti di clienti.
Gli accantonamenti nel 2024 si riferiscono principalmente alla definizione di una causa legale e in parte limitata all’accantonamento al fondo per garanzia prodotti che è stato adeguato per riflettere il rischio correlato, mentre nel 2023 la voce faceva riferimento interamente all’accantonamento al fondo garanzia prodotti.
L’incidenza sui ricavi della voce in esame è del 1,7% mentre era del 1,0% nel 2023.
(Migliaia di Euro) 2024 % 2023 % Var. %
Contributi 1 0,2%  393 44,5%-99,7%
Ricavi diversi 434 99,8%  490 55,5%-11,4%
Totale altri proventi 435 100,0%  883 100,0%-50,7%
incidenza sui ricavi0,7%  0,9%  
 
La voce “Altri proventi” evidenzia un decremento nel periodo considerato, passando da Euro 0,88 milioni del 2023 a Euro 0,43 milioni del 2024. La differenza per Euro 0,45 milioni è principalmente dovuta ai contributi in conto esercizio contabilizzati nel 2024 per Euro 1 migliaio mentre l’importo contabilizzato l’anno precedente è stato di Euro 0,39 milioni e si riferiva a contributi in conto esercizio su attività di sviluppo prodotti per la parte non capitalizzata e a benefici per le assunzioni di nuovi dipendenti.
L’incidenza sui ricavi di tale voce passa dal 0,9% del 2023 al 0,7% del 2024.
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(Migliaia di Euro)
2024
%
2023
%
Var. %
Amm.to immob. immateriali 2.663 9,8%  3.731 48,3%-28,6%
Amm.to immob. materiali 1.783 6,5%  1.918 24,8%-7,0%
Svalutazione delle immobilizzazioni         22.855 83,7%            2.080 26,9%n.s.
Totale ammortamenti e svalutazioni 27.301 100,0%  7.729 100,0%253,2%
incidenza sui ricavi46,2%  8,2%  
 
Gli ammortamenti passano da Euro 5,65 milioni del 2023 a Euro 4,45 milioni del 2024.
La voce ammortamento delle immobilizzazioni immateriali include sia nel 2023 che nel 2024 Euro 0,30 milioni relativo all’ammortamento delle attività immateriali a vita utile definita individuate a seguito della PPA di InoNet.
Le svalutazioni delle immobilizzazioni operate nell’anno ammontano a Euro 22,86 milioni e sono relative per Euro 22,69 milioni all’integrale svalutazione per impairment dell’avviamento della CGU Eurotech Inc. resasi necessaria a seguito di una significativa riduzione del business e un andamento incerto sul possibile recupero di redditività nell’area e a Euro 0,163 milioni dalle svalutazioni operate su alcuni progetti e prodotti di sviluppo il cui valore non si ritiene più recuperabile. Nel 2023 le svalutazioni delle immobilizzazioni operate nell’anno ammontavano a Euro 2,08 milioni ed erano relative per Euro 1,39 milioni alla parziale svalutazione dell’avviamento della CGU Eurotech Ltd. derivante da un cambiamento di strategia operata sulla unità generatrice di cassa considerata e a Euro 0,69 milioni dalle svalutazioni operate su alcuni progetti e prodotti di sviluppo.
Per effetto della significativa svalutazione operata sulla CGU americana riconducibile a Eurotech Inc., l’incidenza degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni sui ricavi è passata al 46,2% nel 2024 rispetto al 8,2% del 2023.
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Migliaia di Euro20242023 var. %
Perdite su cambi 1,239 1,482 -16.4%
Interessi passivi diversi 1,012 951 6.4%
Interessi passivi sulle passività del leasing 95 109 -12.8%
Altri oneri finanziari 251 91 175.8%
Oneri finanziari 2,597 2,633 -1.4%
    
Utili su cambi 1,512 3,150 -52.0%
Interessi attivi 19 8 137.5%
Proventi su prodotti derivati 86 100 -14.0%
Altri proventi finanziari 624 162 n/a
Proventi finanziari 2,241 3,420 -34.5%
Gestione finanziaria netta( 356)               787 -145.2%
incidenza sui ricavi-0.6%0.8% 
    
La voce oneri finanziari rimane stabile anno su anno passando da Euro 2,63 milioni del 2023 a Euro 2,60 milioni del 2024 con una differente incidenza negli esercizi posti a confronto delle perdite su cambi legate all’andamento delle valute estere (dollaro americano, yen giapponese e sterlina inglese) che si decrementano nel 2024 rispetto al 2023 e degli oneri relativi alla gestione degli interessi passivi che hanno un andamento opposto.
I proventi finanziari, prevalentemente per l’effetto dell’andamento delle differenze cambio, si decrementano passando da Euro 3,42 milioni del 2023 a Euro 2,24 milioni del 2024.
L’incidenza della gestione finanziaria netta sui ricavi è dello -0,6% nel 2024 rispetto al 0,8% del 2023.
(Migliaia di Euro) 2024% sui ricavi2023% sui ricaviVar. %
Risultato prima delle imposte        (32.615)-55,2% (1.662)-1,8%n.s.
Imposte sul reddito del periodo(3.540)-6,0% (1.456)-1,6%143,1%
incidenza sul risultato ante imposte-10,9%  -87,6%  
 
Il risultato prima delle imposte passa da un valore negativo di Euro 1,66 milioni del 2023 ad un valore sempre negativo di Euro 32,61 milioni del 2024. L’incidenza delle imposte sul reddito sul risultato prima delle imposte, nel periodo considerato, riflette le dinamiche fiscali delle diverse società incluse nell’area di consolidamento. Sono stati inoltre svalutati parte delle attività per imposte anticipate contabilizzate negli anni passati sulle perdite fiscali riportabili non sussistendo, allo stato attuale un prevedibile arco temporale per il loro integrale recupero. Inoltre, per effetto delle perduranti incertezze sullo scenario economico mondiale (a seguito dei conflitti esistenti in Europa e in Medio Oriente) e in relazione della prevedibilità dei risultati fiscali di piano, una parte rilevante del beneficio fiscale residuo complessivo delle perdite riportabili non è stato iscritto.
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La tabella che segue mostra la composizione delle imposte sul reddito in ogni periodo considerato, distinguendo la parte corrente da quella differita e anticipata, tra imposte relative alla legislazione italiana e quelle relative alle legislazioni estere, di competenza delle società del Gruppo.
(Migliaia di Euro)
2024
% sui ricavi
2023
% sui ricavi
Var. %
IRES
-
0,0%
 
-
0,0%
n.a.
IRAP
-
0,0%
 
-
0,0%
n.a.
Imposte correnti estere
114
1,8%
 
1.667
2,5%
-93,2%
Imposte correnti
114
1,8%
 
1.667
2,5%
-93,2%
Imposte (anticipate) differite Italia
1.549
0,1%
 
90
0,5%
n.s.
Imposte (anticipate) differite Estero
1.277
-0,3%
 
(301)
-0,5%
n.s.
Imposte (anticipate) differite
2.826
-0,2%
 
(211)
0,0%
n.s.
Imposte esercizi precedenti
600
0,0%
 
-
0,0%
N/A
Imposte esercizi precedenti
600
0,0%
 
-
0,0%
N/A
TOTALE IMPOSTE 3.540 1,6%  1.456 2,4%143,1%
 
La consolidante Eurotech S.p.A. opera in un regime di consolidato fiscale nazionale tra le società italiane del Gruppo.
Il risultato netto di Gruppo per il 2024 evidenzia una perdita d’esercizio di Euro 36,16 milioni rispetto ad una perdita del 2023 pari ad per Euro 3,12 milioni.
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Situazione patrimoniale e finanziaria
Attività non correnti
(Migliaia di Euro) 31.12.202431.12.2023Variazioni
Immobilizzazioni immateriali 62.425 85.827 ( 23.402)
Immobilizzazioni materiali 8.367 7.185 1.182
Partecipazioni in imprese collegate 4 4 -
Partecipazioni in altre imprese 152 544 ( 392)
Attività per imposte anticipate 1.647 4.655 ( 3.008)
Altre attività non correnti 480 502 ( 22)
Attività non correnti 73.075 98.717 ( 25.642)
    
La voce Attività non correnti passa da Euro 98,72 milioni dell’esercizio 2023 a Euro 73,07 milioni del 2024.
La variazione di Euro 25,64 milioni è riconducibile principalmente alla svalutazione dell’avviamento per Euro 22,69 milioni (l’effetto patrimoniale complessivo della valutazione rispetto lo scorso esercizio è pari a Euro 23,64), al diverso rapporto di conversione dei bilanci in valuta estera, oltre che, agli investimenti fatti e agli ammortamenti dei valori e in parte alla variazione delle immobilizzazioni immateriali derivante dall’allocazione finale della PPA di InoNet.
Sempre con riferimento alla variazione del periodo, l’effetto cambio ha avuto un impatto negativo per Euro 1,08 milioni: se si fossero confrontati valori a cambi costanti e al netto della svalutazione dell’avviamento, infatti, si sarebbe evidenziato un decremento per Euro 2,03 milioni.
I principali investimenti del Gruppo sono stati i seguenti:
(Migliaia di Euro) 31.12.2024 31.12.2023Variazioni
Immobilizzazioni immateriali 3.162 2.753 409
Immobilizzazioni materiali 3.032 395 2.637
Partecipazioni - 4 ( 4)
TOTALE INVESTIMENTI PRINCIPALI 6.194 3.152 3.042
    
Gli investimenti in immobilizzazioni immateriali sono riferiti prevalentemente ad attività di sviluppo di nuovi prodotti, mentre gli investimenti in immobilizzazioni materiali sono relativi prevalentemente all’acquisto di una nuova linea SMT in Giappone.
Anche le imposte anticipate si riducono di Euro 3,01 milioni principalmente per la loro completa eliminazione negli USA per Euro 1,08 milioni e la parziale riduzione in Italia per Euro 0,67 milioni.
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Attività correnti
(Migliaia di Euro) 31.12.202431.12.2023Variazioni
Rimanenze di magazzino 17.141 21.887 ( 4.746)
Crediti verso clienti 12.405 19.883 ( 7.478)
Crediti per imposte sul reddito 934 1.206 ( 272)
Altre attività correnti 1.498 2.151 ( 653)
Altre attività correnti finanziarie 115 143 ( 28)
Strumenti finanziari derivati 29 102 ( 73)
Disponibilità liquide 6.170 11.428 ( 5.258)
Attività correnti 38.292 56.800 ( 18.508)
    
La voce Attività correnti evidenzia un decremento, passando da Euro 56,80 milioni del 2023 a Euro 38,29 milioni del 2024. La variazione è da ascriversi principalmente alla riduzione del valore delle rimanenze di magazzino, dei crediti verso clienti e al decremento delle disponibilità liquide principalmente per il rimborso di quote di finanziamento e a supporto della gestione operativa. Rispetto al 31.12.2023, la chiusura dell’esercizio 2024 ha evidenziato una riduzione delle rimanenze di magazzino di Euro 4,75 milioni (-21,7%) utilizzate per far fronte alle richieste dei clienti e per le quali si prevede un’ulteriore riduzione dopo gli effetti di accumulo correlati ai lunghi lead-time di approvvigionamento derivanti dalla carenza di componentistica avuta tra il 2020 e l’inizio del 2023. Per le dinamiche relative alle disponibilità liquide si rimanda al prospetto di rendiconto finanziario consolidato.
Capitale circolante netto
Le attività correnti, al netto delle disponibilità liquide, unitamente alle passività correnti non finanziarie, determinano il capitale circolante netto, che evidenzia nel periodo la seguente evoluzione:
31/12/202431/12/2023Variazioni
(Migliaia di Euro)(b)(a)(b-a)
Rimanenze di magazzino17.14121.887(4.746)
Crediti verso clienti12.40519.883(7.478)
Crediti per imposte sul reddito9341.206(272)
Altre attività correnti1.4982.151(653)
Attivo corrente31.97845.127(13.149)
Debiti verso fornitori(9.040)(11.668)2.628
Debiti verso società collegate(399)(127)(272)
Debiti per imposte sul reddito(953)(1.779)826
Altre passività correnti(6.902)(7.701)799
Passivo corrente(17.294)(21.275)3.981
Capitale circolante netto14.68423.852(9.168)
Il capitale circolante netto si decrementa di Euro 9,17 milioni. Tale decremento deriva dalla contrazione dell’attivo corrente in parte compensata dal decremento delle voci relative al passivo corrente. In particolare, si registra un significativo decremento delle rimanenze di magazzino, ma anche una importante riduzione dei crediti verso clienti oltre che dei debiti verso fornitori e dei debiti per imposte sul reddito e delle altre passività
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correnti. L’incidenza sul fatturato del capitale circolante netto è del 24,8%, mentre a fine 2023 era stato del 25,4%. La dinamica del capitale circolante netto, quindi, è per lo più spiegata dalla contrazione del volume complessivo dei ricavi di vendita.
Posizione finanziaria netta
Il Gruppo presenta al 31 dicembre 2024 un indebitamento finanziario netto di Euro 20,40 milioni rispetto ad un importo di Euro 20,57 milioni al 31 dicembre 2023.
La sostanziale stabilità è dovuta al bilanciamento tra l’utilizzo netto delle disponibilità liquide a sostegno della gestione operativa, la gestione del circolante, l’attività di investimento netto in immobilizzazioni materiali e immateriali oltre che dal versamento di Euro 2,5 milioni a titolo di futuro aumento di capitale effettuato in corso d’anno dal socio di riferimento Emera S.r.l..
Le passività finanziarie relative a contratti di locazione e noleggio contabilizzate in conformità alle previsioni dell’IFRS16 ammontavano al 31 dicembre 2023, ad Euro 4,69 milioni; al 31 dicembre 2024 le residue maggiori passività finanziare iscritte ammontano a Euro 4,26 milioni.
La posizione finanziaria netta (indebitamento finanziario netto) è determinata evidenziando quanto definito dal richiamo di attenzione CONSOB N.5/21 del 29 aprile 2021 ovvero agli Orientamenti dell’European Securities and Markets Authority-ESMA, emanati in data 15 luglio 2020 ed in vigore a partire dal 5 maggio 2021.
La tabella che segue mostra la composizione della posizione finanziaria netta ai sensi di tali orientamenti.
(Migliaia di Euro)31/12/202431/12/2023
Disponibilità liquideA6.17011.428
Mezzi equivalenti a disponibilità liquideB--
Altre attività finanziarie correntiC144245
LiquiditàD=A+B+C6.31411.673
Debito finanziario correnteE6.8084.547
Parte corrente del debito finanziario non correnteF2.24013.474
Altre passività correnti finanziarieG115-
Indebitamento finanziario correnteH=E+F+G9.16318.021
Indebitamento finanziario corrente (Posizione finanziaria corrente) nettoI=H-D2.8496.348
Debito finanziario non correnteJ17.55113.481
Debiti commerciali e altri debiti non correntiK-740
Indebitamento finanziario non correnteL=J+K17.55114.221
(POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTOM=I+L20.40020.569
I finanziamenti passivi esistenti, pari a Euro 19,83 milioni, unitamente agli scoperti di conto corrente che alla fine del 2024 erano pari a Euro 6,77 migliaia, conducono ad un complessivo indebitamento verso il sistema bancario pari a Euro 26,60 milioni (era di Euro 31,50 milioni a fine 2023), di cui Euro 9,05 milioni a breve termine.
Nel corso del secondo trimestre 2024 la capogruppo ha definito con quasi la totalità dei suoi istituti finanziari, una ottimizzazione finanziaria che ha determinato una moratoria delle quote capitali da rimborsare per il periodo da giugno 2024 e dicembre 2025 e un allungamento della durata originaria dei finanziamenti di 24 mesi. L’ottimizzazione finanziaria si è conclusa il 11 settembre u.s. dopo aver ottenuto il prolungamento delle garanzie prestate dagli enti che originariamente le avevamo concesse e la sottoscrizione degli addendum modificativi ai
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contratti di finanziamento. Gli accordi sulla ottimizzazione finanziaria hanno consentito ad Eurotech di ottenere una riduzione degli esborsi per le rate dei finanziamenti di Euro 3,6 milioni nel 2024 e di Euro 4,1 milioni nel 2025 e di rideterminare la parte corrente e la parte a medio termine dei finanziamenti rimodulati. In seguito all’allungamento delle scadenze di 24 mesi alcuni finanziamenti hanno durata fino al 2030.
A fine agosto 2024 inoltre è stato ottenuto il waiver sui covenants non rispettati a fine anno 2023 su un finanziamento a medio lungo termine e sono stati rideterminati nuovi covenants in sostituzione che a fine 2024 sono stati interamente rispettati. Tali covenant definiscono dei target da non superare con riferimento al rapporto tra EBITDA e oneri finanziari, posizione finanziaria netta e EBITDA ed infine posizione finanziaria netta e Patrimonio netto.
L’attività operativa ha generato flussi di cassa per Euro 4,28 milioni, per effetto di una significativa riduzione del capitale circolante netto, rispetto ad una generazione per Euro 1,91 milioni nel 2023.
L’attività di investimento è relativa agli investimenti fatti in attività di sviluppo di nuovi prodotti nel campo dei moduli, dei sistemi Embedded, delle piattaforme Internet of Things (IoT), dall’acquisto di una nuova linea SMT (Surface Mount Technology / tecnologia a montaggio superficiale) in Giappone che è entrata a regime a gennaio 2025 e dagli investimenti interni in attrezzature industriali, commerciali e hardware.
Infine, i flussi di cassa derivanti dall’attività di finanziamento sono spiegati principalmente dai rimborsi di quote a breve di finanziamenti a medio termine al netto del versamento di Euro 2,5 milioni in conto futuro aumento di capitale effettuato dal socio di riferimento Emera S.r.l..
Rapporti infragruppo e con parti correlate
Nell’ambito delle operazioni finalizzate alla gestione ordinaria degli affari del Gruppo Eurotech ed alla costante promozione di sinergie produttive e commerciali, le società del Gruppo intrattengono rapporti commerciali reciproci in ragione dei quali vendono e acquistano prodotti e servizi. Tra i principali rapporti si evidenzia che a) le società del gruppo utilizzano, a fronte del riconoscimento di royalties, marchi detenuti dalla Capogruppo, e che b) la Capogruppo svolge, nei confronti delle controllate, servizi di consulenza amministrativa, fiscale, societaria, aziendale e strategica.
I rapporti fra le società del Gruppo sono regolati a condizioni di mercato, tenuto conto della qualità dei beni e dei servizi prestati. I saldi in essere a fine periodo non sono assistiti da garanzie, non generano interessi (ad esclusione dei rapporti finanziari) e sono regolati per cassa. Non vi sono garanzie, prestate o ricevute, in relazione a crediti e debiti con parti correlate.
Nel corso dell’esercizio la capogruppo Eurotech S.p.A. ha rinunciato a crediti finanziari a favore della controllata francese Eurotech France Sas per Euro 20 migliaia.
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Al 31 dicembre 2024 il Gruppo, a seguito di una valutazione della posizione finanziaria delle parti correlate e di un’analisi del mercato in cui le stesse operano, non ha accantonato alcun fondo svalutazione crediti a fronte degli importi dovuti dalle parti correlate, ad eccezione della svalutazione già effettuata nel 2010 per Euro 447 migliaia del credito verso la collegata in liquidazione Rotowi Technologies S.p.A. (ex UTRI S.p.A.).
I rapporti con parti correlate comprendono transazioni che derivano da normali relazioni economico-finanziarie intercorse con società nelle quali gli amministratori della Capogruppo o delle controllate rivestono posizioni di rilievo. Tali operazioni sono state regolate a condizioni di mercato.
Nel mese di agosto l’azionista di maggioranza relativa, Emera S.r.l., riconducibile agli amministratori Fumagalli e Carando, ha effettuato a favore di Eurotech dei versamenti in conto futuro aumento di capitale per un importo complessivamente pari a Euro 2,5 milioni, per dare immediatamente flessibilità d’azione alla Società per tutte le esigenze finanziarie di breve e di medio termine correlate alla realizzazione della strategia. L’iniziativa di Emera ha inoltre consentito di perfezionare in seno a Eurotech S.p.A. degli accordi per rimodulare le scadenza di pagamento delle rate dei finanziamenti a medio-lungo termine in essere con i principali istituti di credito.
Le informazioni sui rapporti con parti correlate richieste dalla comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006 sono presentate nelle note al bilancio consolidato.
Non sono state rilevate, nel corso dell’esercizio 2024 operazioni atipiche od inusuali, così come definite dalla Consob nella sua comunicazione n. 6064293 del 28 luglio 2006.
Sono inoltre fornite di seguito le informazioni sulle partecipazioni detenute, nella Capogruppo stessa e nelle sue controllate, dai componenti degli organi di amministrazione e controllo, dai direttori generali e dai dirigenti con responsabilità strategiche, nonché dai coniugi non legalmente separati e dai figli, direttamente o per il tramite di società controllate, di società fiduciarie o per interposta persona, risultanti dal libro soci, dalle comunicazioni ricevute e da altre informazioni acquisite dagli stessi componenti degli organi di amministrazione e controllo, dai direttori generali e dirigenti con responsabilità strategiche in ottemperanza a quanto previsto dall’art. 79 del regolamento Consob 11971/99 e successive modificazioni.
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Azioni proprie della società controllante posseduta da essa o da imprese controllate
Le azioni proprie possedute dalla capogruppo Eurotech S.p.A. a fine periodo sono 240.606. Nell’anno 2024 non c’è stata alcuna movimentazione delle azioni proprie:
  
Investimenti ed attività di ricerca e sviluppo
Al 31 dicembre 2024 gli investimenti tecnici (immobilizzazioni materiali) per attrezzature, macchinari e strumentazione ammontano a Euro 2.082 migliaia, gli investimenti relativi ad immobili e altri beni ammontano a Euro 155 migliaia, gli investimenti per l’acquisto di licenze d’uso, software e know-how a Euro 23 migliaia.
I significativi incrementi degli investimenti tecnici sono correlati all’acquistato una nuova linea SMT che permetterà una maggiore efficienza nella fabbrica giapponese.
Nel corso del periodo il Gruppo ha effettuato attività di ricerca e sviluppo industriale e di innovazione tecnologica sia finalizzate a nuovi prodotti che al miglioramento dei prodotti e processi esistenti.
La ricerca ha portato allo sviluppo di nuovi prodotti/applicazioni nel campo dei computer e sistemi Embedded (limitatamente al Giappone), dei computer ad alta integrazione e basso consumo, delle network appliance, delle piattaforme software e degli elaboratori ad alta capacità di calcolo. La ricerca ha permesso il conseguimento di miglioramenti qualitativi dei prodotti, la creazione di nuovi prodotti, una riduzione dei costi di produzione ed un conseguente aumento di competitività aziendale. Nel periodo sono state riconosciute attività di sviluppo per nuovi prodotti per un importo di Euro 3,15 milioni: il 14,4% di tali costi sono relativi allo sviluppo di nuovi prodotti hardware basati sulle nuove architetture ultra low power; il 73,5% di tali costi sono relativi a progetti software nel settore dell’Edge computing e delle piattaforme per l’Internet of Things; il restante 12,2% circa è stato impiegato su più fronti, sia hardware che software, anche in prosecuzione di progetti già avviati negli esercizi precedenti.
Principali rischi e incertezze a cui il Gruppo è esposto
Rischi connessi al conflitto tra Russia e Ucraina
Il conflitto tra Russia e Ucraina, che si protrae da oltre tre anni, sta continuando ad avere conseguenze importanti a livello globale non solo per la grave crisi umanitaria che ne è conseguita, ma anche per gli effetti economici